风口上的新能源，你上车了吗？

新能源汽车如何领跑市场成为造富神话

今年以来，新能源板块的造车新势力一直是话题之王，特斯拉、理想、未来、小鹏等“你方唱罢我登场”，拼续航、拼智能、拼高端，声势一浪高过一浪，对应的股价也一路高歌猛进，不断上演“惊艳”行情。

从上图可以看出：造车新势力涨幅动辄翻倍以上，相比之下传统汽车基本没有涨幅甚至有出现下跌，“新旧”势力形成强烈对比！

去年，蔚来汽车CEO李斌被誉为“2019年最惨的人”。再观眼下，股价一年翻9倍，市值超越通用、法拉利。早一点买蔚来的股票，或许早也挣够了买车钱；

小鹏、理想车上市均3个月的时间，市值已翻倍，甚至超越一汽，向吉利看齐；

小鹏汽车于昨晚发布第三季度财报，超预期营收19.9亿元，盘前大涨9% ，预计第四季度营收约为22亿元人民币。

电动车龙头特斯拉市值更是从不到800亿美元飙涨4倍到近4000亿美元，超过全球汽车销量最大的丰田，并且一下子把所有全球传统汽车品牌远远甩得不见踪影…

仅以上几家造车新势力，在今年来的市值就累计增加了超过5千亿美金，等于其他主流传统车企加起来的总市值的大半还多…

一、新能源汽车为何能领跑市场成为造富神话？

11月2日晚，国务院发布了一份重磅文件：“汽车强国”的15年蓝图《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，透露出三个宏大愿景：

• 1）力争2035年，纯电动车成为主流；
• 2）2025年新能源汽车销量占比达到25%左右；
• 3）2025年纯电动乘用车百公里用电耗降至12度。

充分表明了我国新能源汽车产业长期发展的广阔空间和决心，对新能源汽车整车和产业链标的形成了长期利好。

政策暖风迎面吹，新能源车板块暴涨相迎：理想汽车一度大涨15%，收盘涨13.44%；蔚来一度大涨超14%，收盘涨近9%，小鹏汽车涨7%，新能源产业链更是“涨声一片”。

2020年已进入四季度，各大车企开足马力冲刺。造车新势力蔚来、理想、小鹏均已公布10月份交付数据，可谓是气势如虹：

• 蔚来10月交付5055台，同比增长100.1%，月度交付数据创下新高，且首次突破5000辆。年迄今交付31,430台汽车，同比增长111.4%；

• 理想10月交付3692辆理想ONE，环比增长5.3%，而去年同期仅交付28辆，连续三个月刷新单月交付量纪录，今年累计交付达到21852辆；

• 小鹏10月交付3040台，同比增长高达199.5%，年迄今交付17,117台，连续两个月达到3000台以上。

除交付量继续保持强劲外，各家车企均有不同亮点。蔚来新车型EC6交付883台，较9月的16台快速爬坡；理想10月新增订单创历史新高，成为第一个破万的新能源品牌；小鹏则是P7连续两月突破3000+。

可以说，新能源板块是集齐了天时地利与人和等多方利好因素，此番逆势上涨亦是大势所趋。

新能源正处于风口浪尖的时刻，而其高预期高涨幅高估值的势头又让人踌躇，新能源的这趟快车，我们还有机会可上么？

根据《新规》，到2025年新能源汽车销量占当年汽车总体销量比例达到25%，对应的年销量超过750万辆，2030年销量将突破1500万辆；

从销量上看，2030年的预测销量较2020年有超过10倍的增长空间，而目前的渗透率仅5.38%，可以说新能源汽车仍然有非常大的增量空间，很明显，这个行业仍然是极具前景的蓝海市场，而且预期较为确定。

内有政策暖风、外有一直以来清洁能源计划的鼓吹者——美国现任总统拜登，他曾在竞选演讲中说到：（上任后）停止对化石能源提供补贴，提供4000亿美元用于清洁能源技术研究与发展。到2035年实现无碳发电，到2050年实现100%的清洁能源经济。

摩根大通：重申小鹏汽车“买入”评级，将目标价上调至43美元

分析师Nick Lai认为该公司将是中国未来几年智能电动汽车趋势化的主要受益者，并预计其渗透率将从2019年的不到5%增长到2025年的13%或以上，达到三倍。

花旗：授予理想汽车“中性”评级，目标价27美元

分析师Jeff Chung予以理想汽车“中性”评级，目标价为27美元。该分析师认为，虽然该股股价已反映了其大部分的利好因素。但是，理想汽车将是增程电动车(EREV)需求增长的主要受益者。

中信证券：新能源汽车低谷已过，建议把握全球电动化供应链优质标的机会

中信证券指出，疫情后期行业稳步复苏，新能源汽车产需端持续恢复，需求将逐步释放，全球新能源汽车产业链已经步入高速成长阶段，当前时点继续建议把握全球电动化供应链（尤其是特斯拉供应链）优质标的机会。

就宏观趋势而言，新能源车计划无疑是一个时代性的改革，由此催生的市场是数以十万亿级别的规模，鉴于政策面和业绩面的正向支撑较强，后市或仍可继续关注，但更多是从逢低布局为主。

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