王兴，“一支特斯拉股票造就了一大批野生股神”。
拆股并不创造价值！说起来人人都懂，但放在苹果和特斯拉身上，似乎却造成这样一种错觉：蛋糕多分几块就能变大——
在拆股后的首个交易日，苹果股价上涨3.39%，报129.04美元；特斯拉股价上涨12.57%，报498.32美元，双双创下历史新高。
特斯拉和苹果的大涨引发了市场的密切关注，就连美团点评CEO王兴也在社交媒体发布评论称，“一支特斯拉股票造就了一大批野生股神”。
尽管“野生股神”听上去有点刺耳，但市场对特斯拉和苹果的一路看涨却是不争的事实。
8月下旬至今，苹果股票“1拆4”、特斯拉股票“1拆5”消息传出以来，市场交易热情节节攀升。其间，苹果成为第一家市值突破2万亿美元的美国上市公司，处于“超级周期”的特斯拉则继续保持大涨趋势。
事实上，拆股在当下的华尔街并不是一个流行的做法，特斯拉和苹果为何在此时选择拆股？如何解读这背后的长期逻辑？市场对两大龙头科技股的热情还会继续多久？
拆股最恰当的时机？
苹果和特斯拉在此时选择拆股，很可能是为了收买散户的心。
此前，苹果和特斯拉的高股价让不少散户投资者望而却步，根据苹果上周五的收盘价计算，如果苹果从未进行过拆股，其股价将高达28000美元左右。
尽管拆股并不创造价值，但拆股后两家公司的股票供应量增大、股价变低，推动散户投资者入场交易情绪。
德意志银行分析师伊曼纽尔·罗斯纳（Emmanuel Rosner）团队在给客户的信中写到，斯拉股价昨日（31日）在收盘后反应非常积极，很可能是因为特斯拉拥有大量零散投资者，而股票拆分实质上降低了小投资者的门槛。
2000年互联网泡沫后，由于基金等机构投资者大行其道，靠拆股吸引散户的做法在美股便不再流行，然而，一场疫情改变了美国投资者的投资方式，大量散户投资者涌入股市，他们对于热门股票的追高受到市场关注。
疫情之前，在投资机构占主导地位的美股中，散户的交易量仅占10%左右，2018年年中，美国机构投资者持有市值占比高达93．2％。
美国互联网券商零佣金交易平台Robintrack的数据显示，今年以来，在疫情引发的市场波动中，散户投资者占美股交易量比例已达20%以上，峰值时达到25%，去年同期只占到10%。
“过度拆股”之嫌
华尔街对拆股一直存有争议，不少观点将市场的兴奋情绪归为“炒作”拆股寻求短期利得。
巴菲特认为，正是高股价高门槛才能将不成熟不理智的散户自然淘汰，留下的才是坚定看好价值投资的稳定投资者。
具体而言，股票分拆后吸引到了更多的短线投资者，由于其更加看重短期市场涨跌，股价反而会增加波动性，从而影响持有股权的价值。
特斯拉、苹果高调拆股，赚取短期投资者的眼球之余，还引发了另一个质疑，“1拆4、1拆5”是否存在过度分拆之嫌？
和特斯拉第一次拆股相比，这已经是苹果的第四次拆股了。苹果的四次拆股分别发生在1987年6月、2000年6月、2005年2月和2014年6月。其中，前三次均为“1拆2”，最后一次为“1拆7”。
著名企业家、投资人、财经作家奥尼尔（William O’Neil）曾撰文表示，拆股一般是“1拆2”或者“2拆3”，任何超过这种典型比例的操作都会被纳入过度拆分之列。
“过度拆股会造成过量的股票供应”，奥尼尔在自己的书中写下，“这可能会导致该企业加速进入发展缓慢、市值较高的状态。”
奥尼尔总结到，拆股对一些小投资者可能会奏效，但也可能引起反面作用，包括抛售和做空。需要指出的是，特斯拉是目前遭遇华尔街做空做多的公司。
关于过度拆股造成的不利影响，美股历史上曾出现一个典型反面案例。
1998年至1999年，高通公司连续拆股三次，其间股价累计涨幅超2500%。其中第三次拆股发生在1999年12月，采取了“1拆4”的形式。从次年1月开始，高通股价就进入了长达二十个月的下滑周期，市值足足损失了88%。
上涨根本逻辑在哪里？
如果抛开拆股造成的短期因素，那么支撑特斯拉和苹果股价暴涨的逻辑究竟是什么?
首先，回归企业本身，特斯拉在市场占有率、超级工厂量产、盈利能力等关键问题上，频频传出利好；而苹果硬件业务保持稳定的基础上，其iOS生态系统也被寄予厚望。
其次，目前市场对全球股市估值进一步攀升的预期较大，期待明年的复苏成为目前市场的普遍心态。考虑到科技股在美股中的支配地位，看好科技股已经成为美股“疯牛”下的“政治正确”。
公开数据显示，市场从3月23日的低点开始反弹之后，美股三大指数已连续第五个月上涨，道指和标普500指数分别上涨55.7％和59.4％。
此外，美联储史无前例的量化宽松，也为股市注入了流动性。
花旗的Robert Buckland等策略师近日在报告中表示，在央行刺激措施的帮助下。全球股市有望连续第五个月上涨，创出2018年初以来最长连涨纪录。
除了超大规模购买美国国债和抵押贷款支持证券，日前，美联储主席鲍威尔宣布正式引入“平均通胀目标”，这预示着美联储将维持更长时间的低利率状态。
未来一段时间内，“放水”支撑的股市狂欢还将继续。